Optionsscheine haben oft einen schlechten Ruf – zu Unrecht, wie ich meine. Viele Börsenratgeber raten von Optionsscheinen ab, doch ich bin ein großer Fan dieser Derivate. Optionsscheine ermöglichen es auch kleinen Anlegern, eine Aktie gehebelt auf ihrem Weg nach oben zu begleiten.
Ich persönlich arbeite mit den folgenden Arten von Optionsscheinen:
Klassische Optionsscheine
Klassische Optionsscheine, auch Plain Vanilla Optionsscheine genannt, sind sozusagen der „kleine Bruder“ von Optionen. Immer wieder hört man, dass Optionen besser sind als Optionsscheine. Das ist aber pauschal so nicht richtig.
Optionen für US-Aktien sind beispielsweise über die meisten deutschen Broker gar nicht handelbar, weil diese keinen Zugang zu den Terminbörsen bieten.
Wer einen solchen Broker hat, braucht viel Kapital, besonders wenn es lang laufende Optionen auf Aktien mit einem hohen Preis sein sollen. Ich hatte beispielsweise in meinem Depot lange Zeit einen Optionsschein auf Amazon, der etwa 10 Euro gekostet hat. Eine entsprechende Option hätte 100.000 Euro gekostet.
Klassische Optionsscheine haben keine Knock-Out-Barriere, aber einen zeitlichen Verfall. Das bedeutet: Während der Laufzeit können sie schwanken wie sie wollen. Wertlos werden sie nur, wenn sie am Laufzeitende unter ihrem Basispreis stehen.
Discount-Optionsscheine
Discount-Optionsscheine zeichnen sich dadurch aus, dass sie weniger kosten als ein klassische Optionsschein und dadurch schneller in den Gewinn laufen können. Sie haben allerdings den Nachteil, dass der maximale Gewinn begrenzt ist.
Sie sind bestens geeignet, um kurze Trendschübe einer Aktie zu begleiten oder in sehr volatile Aktien gehebelt zu investieren. Denn bei solchen Aktien sind klassische Optionsscheine sehr teuer und bieten nur einen geringen Hebel.
Knock-Out-Optionsscheine
Knock-Outs sind grundlegend anders konstruiert. Sie haben oft keinen zeitlichen Verfall, aber eine Knock-Out-Schwelle. Wird diese unterschritten, wird das Knock-Out-Ereignis ausgelöst.
Deswegen empfehle ich Knock-Outs nur dann, wenn Aktien mit einem kleinen Hebel von maximal 2,5 begleitet werden sollen.
Denn: Je höher der Hebel, desto näher ist die Knock-Out-Schwelle am aktuellen Preis.
Knock-Outs haben bei verschiedenen Emittenten die unterschiedlichsten Namen, zum Beispiel Turbo-Bull, Turbo-Unlimited, Open-End-Turbo, Call-Sprinter, Mini-Future, Endlos-Turbo-Call oder einfach Turbo-Optionsschein.
Faktorzertifikate
Außerdem sind auch Faktorzertifikate als Optionsscheine einzustufen.
Letztendlich funktionieren sie wie Knock-Outs, nur dass der Basispreis nach jedem Handelstag so angepasst wird, dass der Hebel konstant bleibt.
Dadurch ergeben sich besonders bei konstant steigenden Aktien hohe Chancen und exponentielle Wertsteigerungen.
Umgekehrt haben diese Zertifikate auch ein höheres Risiko, wenn eine Aktie kontinuierlich fällt.